DÉFINIR Straddle Straddles sont une bonne stratégie à poursuivre si un investisseur croit que le cours des actions se déplacera de manière significative, mais n'est pas sûr de quelle direction. Ainsi, il s'agit d'une stratégie neutre, car l'investisseur est indifférent si le stock va vers le haut ou vers le bas, tant que le prix se déplace assez pour la stratégie de gagner un profit. Straddle Mechanics and Characteristics La clé pour créer une longue position straddle est d'acheter une option d'achat et une option de vente. Les deux options doivent avoir le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Si des prix de grève non concordants sont achetés, la position est alors considérée comme un strangle, et non comme un straddle. Les longues positions de chevauchement ont un bénéfice illimité et un risque limité. Si le prix de l'actif sous-jacent continue d'augmenter, le bénéfice potentiel est illimité. Si le prix de l'actif sous-jacent va à zéro, le profit serait le prix d'exercice moins les primes payées pour les options. Dans les deux cas, le risque maximum est le coût total d'entrée de la position, qui est le prix de l'option d'achat plus le prix de l'option de vente. Le bénéfice lorsque le prix de l'actif sous-jacent augmente est donné par: Profit (up) Prix de l'actif sous-jacent - prix d'exercice de l'option call - prime nette payée Le profit lorsque le prix de l'actif sous-jacent est en baisse est donné par : Profit (down) Prix d'exercice de l'option de vente - prix de l'actif sous-jacent - prime nette payée La perte maximale correspond à la prime nette totale versée, majorée des commissions commerciales. Cette perte survient lorsque le prix de l'actif sous-jacent est égal au prix d'exercice des options à l'expiration. Il ya deux points d'équilibre dans une position de chevauchement. Le premier, connu comme point de seuil de rentabilité supérieur, est égal au prix d'exercice de l'option d'achat plus la prime nette payée. Le deuxième, le seuil de rentabilité inférieur, est égal au prix d'exercice de l'option de vente moins la prime payée. Straddle Exemple Un stock est évalué à 50 par action. Une option d'achat avec un prix d'exercice de 50 est au prix de 3, et une option de vente avec le même prix d'exercice est également au prix de 3. Un investisseur entre dans un chevauchement en achetant une de chaque option. La position profitera à l'expiration si le stock a un prix supérieur à 56 ou inférieur à 44. La perte maximale de 6 se produit si le stock reste au prix de 50 à l'expiration. Par exemple, si le stock est évalué à 65, la position profiterait: Bénéfice 65 - 50 - 6 9Long Straddle Description Un long straddle est une combinaison de l'achat d'un appel et l'achat d'un put, à la fois avec le même prix d'exercice et l'expiration. Ensemble, ils produisent une position qui devrait profiter si le stock fait un grand mouvement soit vers le haut ou vers le bas. En règle générale, les investisseurs achètent le chevauchement parce qu'ils prédisent un grand mouvement de prix et / ou une grande volatilité dans un proche avenir. Par exemple, l'investisseur pourrait s'attendre à une décision importante du tribunal au cours du prochain trimestre, dont les résultats seront soit de très bonnes nouvelles, soit de très mauvaises nouvelles pour le titre. Vous cherchez un mouvement brusque dans le cours des actions, dans les deux sens, pendant la durée de vie des options. En raison de l'effet de deux dépenses de prime sur le seuil de rentabilité, l'opinion des investisseurs est assez fortement détenue et spécifique au temps. Cette stratégie consiste à acheter une option d'achat et une option de vente avec le même prix d'exercice et l'expiration. La combinaison bénéficie généralement si le cours des actions se déplace brusquement dans les deux sens pendant la durée de vie des options. Motivation La longue chevauchement est un moyen de profiter d'une volatilité accrue ou d'un net mouvement dans le cours des actions sous-jacentes. Variations Un long straddle suppose que les options call et put ont le même prix d'exercice. Un long étranglement est une variation sur la même stratégie, mais avec une grève d'appel plus élevée et une grève plus faible. La perte maximale est limitée aux deux primes payées. Le pire qui puisse arriver est pour le prix des actions de tenir volatilité constante et implicite à la baisse. Si à l'expiration le prix des actions est exactement à l'argent, les deux options expirera sans valeur, et toute la prime payée pour mettre sur le poste sera perdu. Le gain maximum est illimité. Le meilleur qui peut arriver est pour le stock de faire un grand geste dans les deux sens. Le bénéfice à l'expiration sera la différence entre le prix des actions et le prix d'exercice, moins la prime payée pour les deux options. Il n'y a aucune limite au potentiel de profit à la hausse, et le potentiel de profit à la baisse est limité seulement parce que le prix des actions ne peut pas descendre au-dessous de zéro. ProfitLoss Le bénéfice maximal potentiel est illimité à la hausse et très substantiel sur le côté négatif. Si le stock effectue un mouvement suffisamment important, indépendamment de la direction, les gains sur l'une des deux options peuvent générer un bénéfice substantiel. Et peu importe si le stock se déplace, une augmentation de la volatilité implicite a le potentiel d'augmenter la valeur de revente des deux options, le même résultat final. La perte est limitée à la prime payée pour mettre sur le poste. Mais si elle est limitée, la prime de dépenses n'est pas nécessairement petite. Parce que le chevauchement exige des primes à payer sur deux types d'options au lieu d'un, la charge combinée établit un obstacle relativement élevé pour la stratégie de rentabilité. Cette stratégie se détériore même si, à l'expiration, le cours de l'action est supérieur ou inférieur au prix d'exercice par le montant de la prime payée. À l'un ou l'autre de ces niveaux, une valeur intrinsèque des options sera égale à la prime payée pour les deux options, tandis que l'autre option expirera sans valeur. Remboursement des primes de grève à la hausse Bénéfice de baisse - primes payées Volatilité Extrêmement important. Le succès de cette stratégie serait alimenté par une augmentation de la volatilité implicite. Même si le stock était stable, s'il y avait une montée rapide de la volatilité implicite, la valeur des deux options tendrait à augmenter. Il est concevable que cela pourrait permettre à l'investisseur de fermer la chevauchée pour un profit bien avant expiration. À l'inverse, si la volatilité implicite diminue, les deux options seraient aussi des valeurs de revente (et donc la rentabilité). Time Decay Extrêmement important, effet négatif. Parce que cette stratégie consiste à être un long appel et un mettre, tous les deux à l'argent au moins au début, chaque jour qui passe sans un mouvement dans le prix des actions fera la prime totale de ce poste à subir une importante Érosion de valeur. Qui plus est, le taux de décroissance du temps peut s'attendre à accélérer vers les dernières semaines et les jours de la stratégie, toutes choses étant égales par ailleurs. Risque d'affectation Aucun. L'investisseur a le contrôle. Risque d'expiration léger. Si les options sont maintenues en échéance, l'une d'entre elles peut faire l'objet d'un exercice automatique. L'investisseur doit être conscient des règles concernant l'exercice, de sorte que l'exercice se produit si, et seulement si, la valeur intrinsèque des options dépasse un minimum acceptable. Cette stratégie pourrait être considérée comme une course entre la désintégration temporelle et la volatilité. Le passage du temps érode la valeur des positions un peu chaque jour, souvent à un rythme accéléré. L'augmentation de la volatilité espérée pourrait venir à tout moment ou pourrait ne jamais se produire du tout. Position connexe Position comparable: NA Commanditaires officiels de l'OCI Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel des options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606. Copie 1998-2017 Le Conseil de l'industrie des options - Tous droits réservés. Veuillez consulter notre politique de confidentialité et notre contrat d'utilisation. Suivez-nous: L'utilisateur reconnaît la révision du Contrat d'Utilisateur et de la Politique de Confidentialité qui régissent ce site. La poursuite de l'utilisation constitue l'acceptation des termes et conditions y énoncés. Long Straddle La Stratégie Une longue distance est le meilleur des deux mondes, puisque l'appel vous donne le droit d'acheter le stock au prix d'exercice A et le put vous donne le droit de vendre Le stock au prix de grève A. Mais ces droits donrsquot viennent bon marché. L'objectif est de profiter si le stock se déplace dans les deux sens. En règle générale, un straddle sera construit avec l'appel et mis à l'argent (ou au prix d'exercice le plus proche si therersquos pas un exactement à l'argent). L'achat d'un appel et d'un put augmente le coût de votre position, en particulier pour un stock volatile. Donc, vous avez besoin d'un swing de prix assez importante juste pour égaliser. Les traders avancés pourraient exécuter cette stratégie pour tirer parti d'une possible augmentation de la volatilité implicite. Si la volatilité implicite est anormalement faible pour aucune raison apparente, l'appel et le put peuvent être sous-évalués. L'idée est de les acheter à prix réduit, puis d'attendre la volatilité implicite à la hausse et de fermer la position à un profit. Options Guys Conseils Beaucoup d'investisseurs qui utilisent la longue chevauchée seront à la recherche d'événements d'actualités majeures qui peuvent provoquer le stock de faire un mouvement anormalement grand. Par exemple, theyrsquoll envisager d'exécuter cette stratégie avant une annonce des résultats qui pourraient envoyer le stock dans les deux sens. Si vous achetez un cheval de fer à court terme (peut-être deux semaines ou moins) avant une annonce de gains, regardez les graphiques stockrsquos sur TradeKing. Therersquos une case à cocher qui vous permet de voir les dates où les bénéfices ont été annoncés. Rechercher des cas où le stock déplacé au moins 1,5 fois plus que le coût de votre cheval. Si le stock didnrsquot déplacer au moins que beaucoup sur l'un des trois dernières annonces de gains, vous shouldnrsquot probablement exécuter cette stratégie. Allongez-vous jusqu'à ce que l'envie disparaisse. Acheter un appel, le prix d'exercice A Acheter un put, le prix d'exercice A En général, le cours de l'action sera en grève A REMARQUE: Les deux options ont le même mois d'expiration. Qui devrait l'exécuter Vétérans assaisonnés et plus NOTE: À première vue, ceci semble comme une stratégie assez simple. Cependant, il n'est pas adapté pour tous les investisseurs. Pour profiter d'une longue chevauchée, vous avez besoin d'une capacité de prévision assez avancée. Quand l'exécuter Yoursquore anticiper un swing dans le prix des actions, mais yoursquore pas sûr de quelle direction il ira. Rupture à l'expiration Il ya deux points d'équilibre: Frappe A plus le débit net payé. Grève A moins le débit net payé. Le point doux Le stock tire à la lune, ou va droit dans les toilettes. Potentiel maximal Le bénéfice potentiel est théoriquement illimité si le stock augmente. Si le stock baisse, le bénéfice potentiel peut être substantiel mais limité au prix d'exercice moins le débit net payé. Perte potentielle maximale Les pertes potentielles sont limitées au débit net payé. Exigence de marge TradeKing Une fois la transaction payée, aucune marge supplémentaire n'est requise. Comme le temps passe Par Pour cette stratégie, la décomposition du temps est votre ennemi mortel. Il fera diminuer la valeur des deux options, donc itrsquos travaillant doublement contre vous. Volatilité implicite Une fois la stratégie établie, vous voulez vraiment que la volatilité implicite augmente. Il augmentera la valeur des deux options, et il suggère également une possibilité accrue d'un swing de prix. Huzzah. À l'inverse, une diminution de la volatilité implicite sera doublement douloureuse, car elle ira à l'encontre des deux options que vous avez achetées. Si vous exécutez cette stratégie, vous pouvez vraiment être blessé par une crise de volatilité. Vérifiez votre stratégie avec les outils de TradeKing Utilisez la Calculatrice de perte de bénéfice pour établir des points d'équilibre, d'évaluer la façon dont votre stratégie pourrait changer à mesure que l'expiration approches, et d'analyser les Grecs option. Examiner les tableaux de volatilité stockrsquos. Si vous faites cela comme une stratégie de volatilité, vous voulez voir la volatilité implicite anormalement faible par rapport à la volatilité historique. Donrsquot avoir un compte TradeKing Ouvrir un aujourd'hui Apprenez des astuces commerciales des experts de TradeKingrsquos Top dix des options d'erreurs Cinq conseils pour les appels couverts réussis Option joue pour toute condition de marché Option avancée joue Top Five Things Stock Option Traders devrait savoir sur la volatilité Ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. 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