Stratégie D'Achat D'Arbres De Noël

Stratégies d'options Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. Votre utilisation du TradeKing Trader Network est conditionnée à votre acceptation de toutes les informations commerciales de TradeKing et des Conditions d'utilisation du Réseau Trader. Tout ce qui est mentionné est à des fins éducatives et n'est pas une recommandation ou un conseil. Le Playbook Options Radio vous est présenté par TradeKing Group, Inc. copie 2017 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. TradeKing Group, Inc. est une filiale en propriété exclusive d'Ally Financial Inc. Titres offerts par le biais de TradeKing Securities, LLC. Tous les droits sont réservés. Membre FINRA et SIPC. Christmas Tree Butterfly wPuts La Stratégie Vous pouvez penser à cette stratégie comme l'achat simultané d'une propagation de long put avec des grèves D et B et la vente de deux spreads court mettre avec des grèves B et A. Parce que la propagation long mis saute sur la grève C , La distance entre ses frappes sera deux fois plus grande que celle des frappes dans le spread court. En d'autres termes, si la largeur de la grève D pour frapper B est 5,00, la largeur de la grève B pour frapper A sera 2,50. Alors qu'un papillon traditionnel avec put est souvent utilisé comme une stratégie neutre, cette stratégie est généralement exécuté avec un biais baissier directionnel. Pour atteindre le point doux, le prix des actions doit baisser un peu. La vente de deux spreads de short put avec la moitié de la largeur de la propagation de long put généralement rend cette stratégie moins coûteuse à courir qu'un papillon traditionnel avec puts. Le compromis est que yoursquore prenant plus de risques que vous le feriez avec un papillon traditionnel. Si le stock continue à descendre en dessous de la grève B, votre bénéfice diminuera à un rythme accéléré et le commerce pourrait devenir un perdant assez rapidement. Thatrsquos parce que votre short court deux mettre des écarts, et therersquos la moitié de distance autant entre la grève B et la grève A (courts écarts), car il ya entre la grève D et la grève B (à longue diffusion). Idéalement, vous voulez que les options à la grève A et B à expirer sans valeur, tout en conservant la valeur maximale pour le long mettre à la grève D. Options Guys Conseils Plus le cours de l'action est au-dessus du prix d'exercice D lorsque vous initier la stratégie, Stratégie devient. L'avantage est qu'il coûtera moins cher à établir, ce qui signifie que votre perte potentielle maximale sera inférieure. Cependant, le stock devra faire un plus grand mouvement pour frapper le sweet spot. En raison du biais baissier sur cette stratégie, il peut être une alternative abordable à un long mis lorsque les mises sont prohibitivement coûteux en raison de la volatilité implicite élevée. C'est particulièrement le cas si vous prévoyez une diminution de la volatilité après un mouvement baissier. Alors qu'un propriétaire de long met veut volatilité implicite à augmenter, yoursquoll voulez voir une diminution de la volatilité implicite après cette stratégie est établie. Achetez un put, un prix d'exercice D Sautez le prix d'exercice C Vendez trois puts, le prix d'exercice B Achetez deux puts, le prix d'exercice A En général, le stock sera à ou autour de la grève D NOTE: Les prix d'exercice sont équidistants et toutes les options ont les mêmes mois d'expiration. Qui devrait l'exécuter Vétérans assaisonnés et plus Haut d'apprendre des astuces de trading des experts TradeKingrsquos Top dix des erreurs d'option Cinq conseils pour les appels couverts réussis Option joue pour n'importe quelle condition de marché Option avancée joue Top Five Things Traders option d'actions devraient savoir sur la volatilité Ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standardisées avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Les stratégies d'options à plusieurs jambes comportent des risques supplémentaires. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre ces stratégies. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. La réponse du système et les temps d'accès peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système et d'autres facteurs. TradeKing offre aux investisseurs autonomes des services de courtage à escompte et ne fait pas de recommandations ni n'offre d'investissement, de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Vous êtes seul responsable de l'évaluation des mérites et des risques liés à l'utilisation des systèmes, services ou produits de TradeKings. Le contenu, la recherche, les outils et les symboles d'actions ou d'options ne sont donnés qu'à des fins éducatives et illustratives et n'impliquent pas une recommandation ou une sollicitation pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour engager une stratégie d'investissement particulière. Les projections ou d'autres renseignements concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne sont pas garantis pour l'exactitude ou l'exhaustivité, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Tous les placements comportent des risques, les pertes peuvent dépasser le capital investi et la performance passée d'un titre, d'une industrie, d'un secteur, d'un marché ou d'un produit financier ne garantit pas les résultats ou les rendements futurs. Votre utilisation du TradeKing Trader Network est conditionnée à votre acceptation de toutes les informations commerciales de TradeKing et des Conditions d'utilisation du Réseau Trader. Tout ce qui est mentionné est à des fins éducatives et n'est pas une recommandation ou un conseil. Le Playbook Options Radio vous est présenté par TradeKing Group, Inc. copie 2017 TradeKing Group, Inc. Tous droits réservés. TradeKing Group, Inc. est une filiale en propriété exclusive d'Ally Financial Inc. Titres offerts par le biais de TradeKing Securities, LLC. Tous les droits sont réservés. Membre FINRA et SIPC. Informations légales importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un courriel. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre email a été envoyé. Fonds communs de placement et placement dans les fonds communs de placement - Fidelity Investments Cliquer sur le lien ouvrirra une nouvelle fenêtre. Courte dispersion de l'arbre de Noël avec puts Pour profiter d'un cours de l'action se déplacer vers le haut ou vers le bas au-delà des prix d'exercice les plus élevés ou les plus bas de la position. Explication Exemple de courte dispersion d'arbre de Noël avec puts Une courte dispersion d'arbre de Noël avec puts est une stratégie en trois parties impliquant six puts. S'il y a quatre prix d'exercice, A, B, C et D, avec D étant le plus élevé, un arbre de Noël court avec put est créé en vendant un mis à la grève D, en sautant la grève C, en achetant trois puts à la grève B et en vendant Deux mises en grève A. Toutes les mises ont la même date d'expiration et les quatre prix d'exercice sont équidistants. Dans l'exemple ci-dessus, un 110 Put est vendu, la grève 105 est ignorée, trois 100 Puts sont achetés, et deux 95 Puts sont vendus. La position est établie pour un débit net, et le profit potentiel et le risque maximum sont limités. Il s'agit d'une stratégie avancée parce que les coûts sont élevés. Compte tenu de trois prix d'exercice et de six options, il existe plusieurs commissions et offres-offres de spreads lors de l'ouverture de la position et à nouveau lors de la fermeture. En conséquence, il est essentiel d'ouvrir et de fermer la position à des prix intéressants. Il est également important d'examiner le taux de commission par contrat puisque les commissions auront une incidence sur le rendement du capital investi. Profit maximal Le potentiel maximal de profit est le crédit net reçu lorsque le poste est établi moins les commissions, et il ya deux résultats possibles dans lesquels un bénéfice de ce montant est réalisé. Si le prix de l'action est supérieur au prix d'exercice le plus élevé à l'expiration, alors tous les expirent sans valeur et le crédit net est conservé comme un revenu. En outre, si le cours de l'action est inférieur au prix d'exercice le plus bas à l'expiration, alors toutes les mises sont dans l'argent et la position d'étalement de l'arbre de Noël a une valeur nette de zéro. En conséquence, le crédit net moins les commissions est conservé en tant que revenu. Risque maximal Le risque maximum est égal à la différence entre le prix d'exercice le plus élevé (short put) et le prix d'exercice des trois puts longs moins le crédit net initial, y compris les commissions. Cette perte est réalisée si le prix de l'action est au prix d'exercice des puts longs à l'expiration. Dans l'exemple ci-dessus, la différence entre le prix d'exercice le plus élevé et le prix d'exercice des puts longs est de 10,00 et le crédit net initial est de 3,35, non compris les commissions. Le risque maximum est donc de 6,65 moins les commissions. Prix ​​du stock de survie à l'expiration Il ya deux points de seuil de rentabilité. Le point de seuil de rentabilité supérieur est le prix de l'action égal au prix d'exercice le plus élevé moins le crédit net reçu pour le poste moins les commissions. Dans l'exemple ci-dessus, la grève la plus élevée est de 110 et le crédit net reçu pour le poste est de 3,35. Le point de seuil de rentabilité supérieur à l'expiration est donc de 106,65 (110,00 3,35). Le point d'équilibre inférieur est le prix de l'action égal au prix d'exercice le plus bas plus la moitié du crédit net reçu. Dans l'exemple ci-dessus, la grève la plus basse est de 95 et le crédit net reçu est de 3,35, donc le point d'équilibre inférieur à l'expiration est 96,675 (95,00 3,352). Graphique ProfitLoss et tableau: courte Christmas Tree spread avec puts Sell 1 XYZ 110 Put à 8.25 Prévision du marché appropriée Un court arbre de Noël spread avec puts réalise son bénéfice maximal si le cours de l'action est au-dessus de la plus haute grève ou au-dessous de la grève la plus basse à la date d'expiration . La prévision doit donc être pour une volatilité élevée, c'est-à-dire un mouvement de prix en dehors de la fourchette des prix d'exercice du spread. Selon la relation entre le prix de l'action et le point de perte maximale (prix d'exercice des trois puts longs), la prévision peut avoir un biais directionnel. Dans l'exemple ci-dessus, si le cours de l'action est de 100 lorsque la marge est établie, alors le stock ne doit tomber que cinq points pour atteindre le point bas du profit maximum, cependant, le stock doit augmenter de 10 points pour atteindre le point de hausse du profit maximum. Stratégie de discussion Un court arbre de Noël se propage avec puts est la stratégie de choix lorsque la prévision est pour un prix des actions se déplacer en dehors de la fourchette des prix les plus élevés et les plus bas. Contrairement à une longue straddle ou à un long strangle, cependant, le potentiel de profit d'un court arbre de Noël propagation est limitée. En outre, les commissions pour une propagation d'arbre de Noël sont considérablement plus élevés que pour un straddle ou strangle. Le compromis est qu'une courte dispersion des arbres de Noël a des points de rentabilité beaucoup plus proches du prix actuel des actions qu'une longue straddle comparable ou un strangle long. Short spreads de Noël différent de papillon court se propage de deux façons. Tout d'abord, le crédit reçu pour une courte dispersion d'arbre de Noël, et donc le potentiel de profit, est plus élevé que pour un écart de papillon court. Deuxièmement, la portée de la perte pour un arbre de Noël court est plus large que pour un papillon. Les brisures courtes des arbres de Noël diffèrent également des pâtes à papillons courtes. Les épandages courts de sapins de Noël présentent un risque moindre que les petits papillons papillons, mais ils ont également un potentiel de profit plus faible. Les spreads des sapins de Noël sont sensibles aux variations de la volatilité des prix des options, appelée volatilité implicite (voir Impact de la variation de la volatilité). Le prix net d'un arbre de Noël baisse lorsque la volatilité implicite augmente et augmente lorsque la volatilité implicite chute. Par conséquent, certains commerçants ouvrent de courtes spreads d'arbres de Noël quand ils prévoient que la volatilité implicite va augmenter. Étant donné que la volatilité implicite augmente généralement à mesure que la date d'annonce des bénéfices approche et tombe immédiatement après l'annonce, certains commerçants vendront un arbre de Noël sept à dix jours avant un rapport de bénéfice et fermeront la position la veille du rapport. Le succès de cette approche pour vendre des spreads d'arbres de Noël nécessite que la volatilité implicite augmente ou que le cours des actions augmente ou tombe en dehors de la fourchette de prix d'exercice. Si le cours de l'action reste constant et si la volatilité implicite ne monte pas, une perte sera encourue. Patience et la discipline de négociation sont nécessaires lors de la négociation courte spreads d'arbres de Noël. La patience est nécessaire parce que cette stratégie profite de la détérioration du temps, et l'action des cours boursiers peut être troublante, car elle augmente et tombe autour du prix d'exercice des puts court que l'expiration approches. La discipline de négociation est nécessaire, parce que, à mesure que l'expiration approche, les petites variations du cours des actions peuvent avoir un impact élevé sur le prix d'un arbre de Noël. Les commerçants doivent donc être disciplinés en prenant des bénéfices partiels si possible et aussi en prenant de petites pertes avant que les pertes ne deviennent importantes. Impact de la variation du prix des actions Delta estime à quel point une position va changer de prix à mesure que le cours des actions change. Les puts longs ont des deltas négatifs et les short puts ont des deltas positifs. Le delta net d'un arbre de Noël se répand près de zéro jusqu'à deux semaines environ avant l'expiration. À mesure que l'expiration approche, si le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice le plus bas dans un court arbre de Noël étalé avec puts, alors le delta net est légèrement négatif. Si le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice le plus élevé, alors le delta net est légèrement positif. Dans l'ensemble, un arbre de Noël courte se propage avec des bénéfices de la mise en hausse brutale ou en forte baisse du prix des actions et est blessé par la décroissance du temps si le prix de l'action est proche du prix d'exercice des puts longs. Impact de la variation de la volatilité La volatilité est une mesure de la fluctuation du cours d'une action en pourcentage et la volatilité est un facteur dans les prix des options. À mesure que la volatilité augmente, les prix des options tendent à augmenter si d'autres facteurs comme le cours des actions et le délai d'expiration restent constants. Les options longues augmentent donc le prix et font de l'argent lorsque la volatilité augmente, et les options à court terme augmentent de prix et perdent de l'argent lorsque la volatilité augmente. Lorsque la volatilité tombe, le contraire se produit de longues options de perdre de l'argent et de courtes options gagner de l'argent. Vega est une mesure de la variation de volatilité affecte le prix net d'un poste. Courte arbre de Noël se propage avec put avoir une vega positive. Cela signifie que le prix d'un arbre de Noël baisse lorsque la volatilité augmente (et la marge courte gagne de l'argent). Lorsque la volatilité chute, le prix d'un arbre de Noël augmente (et le spread court perd de l'argent). Par conséquent, les spreads courts d'arbres de Noël devraient être ouverts lorsque la volatilité est faible et devrait augmenter. Impact du temps La valeur temporelle du prix total des options diminue à mesure que l'expiration approche. C'est ce qu'on appelle l'érosion du temps. Theta est une mesure de combien de temps l'érosion affecte le prix net d'un poste. Les positions à options longues ont une théta négative, ce qui signifie qu'ils perdent de l'argent grâce à l'érosion du temps, si d'autres facteurs restent constants et les options courtes ont une theta positive, ce qui signifie qu'ils gagnent de l'argent grâce à l'érosion du temps. Un court arbre de Noël étalé avec puts a un théta négatif net si le cours de l'action est proche du prix d'exercice des puts longs. Si le prix des actions s'éloigne de ce prix d'exercice, cependant, le theta devient positif à mesure que l'expiration approche. Risque de cession anticipée Les options d'achat d'actions aux États-Unis peuvent être exercées n'importe quel jour ouvrable et les détenteurs d'options d'achat d'actions à court terme n'ont aucun contrôle sur le moment où ils seront tenus de respecter l'obligation. Par conséquent, le risque d'affectation anticipée est un risque réel qui doit être pris en considération lors de la prise de positions impliquant des options à court terme. Tandis que les longs mettent dans un écart court d'arbre de Noël n'ont aucun risque d'assignation tôt, les short met ont un tel risque. L'attribution anticipée d'options d'achat d'actions est généralement liée aux dividendes. Les puts courts qui sont affectés au début sont généralement affectés à la date ex-dividende. Les jetons en argent dont la valeur temporelle est inférieure au dividende ont une forte probabilité d'être affectés. Si un short put est attribué (probablement la plus haute), alors 100 actions sont achetées et les puts longs et les autres short puts restent ouverts. Si une position stock longue n'est pas souhaitée, elle peut être fermée de deux manières. Tout d'abord, 100 actions peuvent être vendues sur le marché. Deuxièmement, la position de 100 actions à long peut être fermée par l'exercice de l'un des puts longs. Rappelez-vous, cependant, que l'exercice d'une longue mise perdra la valeur de temps de cette mise. Par conséquent, il est généralement préférable de vendre des actions pour fermer la position stock longtemps et ensuite vendre le long mis. Cette action en deux parties permet de récupérer la valeur temporelle du put long. Une des réserves est des commissions. Vendre des actions pour fermer la position stock longtemps et puis la vente de la mise longue est seulement avantageux si les commissions sont inférieures à la valeur de temps de la mise longue. Si plus d'un des puts court est affecté, il ya un total de trois short met ensuite soit plus d'actions peuvent être vendus ou un ou les deux plus bas de la grève des puts longs peuvent être exercés. Cependant, comme discuté ci-dessus, puisque l'exercice d'une mise longue perd de la valeur temporelle, il est généralement préférable de vendre des actions pour fermer la position stock longtemps et ensuite vendre les puts longs. La mise en garde, comme mentionné ci-dessus, est des commissions. La vente d'actions pour fermer la position de stock à long et ensuite vendre les puts longs est seulement avantageuse si les commissions sont inférieures à la valeur de temps des puts longs. Notez toutefois que, quelle que soit la méthode utilisée, la vente d'actions et la vente de la position longue ou l'exercice de la vente longue, la date de la vente d'actions sera un jour plus tard que la date de l'achat. Cette différence entraînera des frais supplémentaires, y compris les frais d'intérêt et les commissions. La cession d'une option courte peut également déclencher un appel de marge s'il n'y a pas suffisamment de fonds propres pour soutenir la position d'actions créée. Position potentielle créée à l'expiration La position à l'expiration d'un arbre de Noël court étalé avec puts dépend de la relation entre le prix de l'action et le prix d'exercice de l'écart. Si le prix de l'action est au-dessus du prix d'exercice le plus élevé, alors tous les expirent sans valeur, et aucune position n'est créée. Si le cours de l'action est inférieur à la grève la plus élevée (short put) et au prix d'exercice ou plus du prix d'exercice des puts longs, alors le plus court strike court est affecté. Le résultat est que 100 actions de stock sont achetés et une position d'actions de 100 actions de long est créé. Si le cours de l'action est inférieur au prix d'exercice des puts longs et au plus haut ou au-dessus de la grève la plus basse, le short strike le plus élevé est attribué et les trois puts longs sont exercés. Le résultat est que 100 actions sont achetées et 300 actions sont vendues. Le résultat net est une position de 200 actions courtes. Si le cours de l'action est inférieur à la grève la plus basse, les trois puts longs sont exercés et les trois short puts sont affectés. Le résultat est que 300 actions sont achetées et 300 actions sont vendues. Le résultat net n'est pas une position, bien que plusieurs commissions d'achat et de vente d'actions aient été engagées. Autres considérations Un court arbre de Noël étalé avec put peut également être décrite comme la combinaison d'un large taureau mis propagation et de deux spins d'ours étroits. Dans l'exemple ci-dessus, le large taureau mis propagation est composé de la courte 110 Put et l'un des 100 longs Puts. L'ours étroit mis des écarts se compose des deux autres longs 100 Puts et les deux courts 95 Puts. L'arbre de Noël terme dans le nom de la stratégie est pensé pour avoir provenu du diagramme de profit-loss. Si le diagramme est tourné verticalement, le renflement irrégulier sur le diagramme ressemble vaguement à un côté d'un arbre de Noël.