Foreign Exchange Leader du marché HSBC est l'un des leaders mondiaux du marché des changes (FX). Que vos besoins en matière d'exécution soient motivés par une stratégie transactionnelle, de couverture ou d'investissement, vous pouvez tirer parti de notre empreinte mondiale, de nos connaissances locales et de notre expertise pour acquérir des connaissances uniques et gérer votre exposition de façon harmonieuse avec vos objectifs. Comprendre ce que vous avez de la valeur Nous avons une foule de solutions sonores, fournissant des liquidités de purement transactionnelle à hautement personnalisé. Nous offrons des solutions de gestion des risques et des solutions sur mesure telles que Transactional FX, Algorithmic Execution, les indices FX, FX Overlay et FX Prime Services qui permettent aux clients de sélectionner et de créer des propositions individuelles en fonction de leurs besoins. Notre gamme de soutien stratégique est soutenue par l'intelligence du marché et la recherche à portée mondiale. En tant que tel, nous avons l'intention de servir non seulement sur le prix, mais aussi comme un fournisseur de choix dans l'analyse du risque de change, en fournissant des recherches innovantes et des idées. Notre portée mondiale Opérant dans tous les fuseaux horaires, HSBC offre une couverture 24 heures sur 24 depuis nos trois principaux centres à Londres, New York et Hong Kong. Nous offrons un stock de liquidités profondes et cohérentes à travers les instruments FX par voie électronique, bilatérale et tierce partie, et les canaux vocaux pour les espèces FX et les solutions dérivées, y compris spot, forward, NDF, swaps, vanille et options exotiques. Nos équipes expérimentées de spécialistes en produits dérivés peuvent vous aider à concevoir des solutions sur mesure pour vos besoins spécifiques. Notre vaste expérience sur les marchés émergents reflète notre engagement à long terme pour le développement des marchés intérieurs off shore-shore et des entreprises dans chaque région. HSBC maintient sa présence et ses connaissances dans les économies locales combinées à des solutions globales. La profondeur de notre liquidité, la solidité de notre bilan et notre engagement à investir dans la technologie nous permet d'offrir de la valeur à travers la tarification, l'exécution, les services post-commerce et le service à la clientèle. Battle se réchauffe pour la suprématie e-trading , Comme la chasse à la liquidité devient plus urgent Si l'imitation est la forme la plus sincère de la flatterie, les commerçants de l'équité peuvent profiter de la gloire réfléchie de la révolution qui a lieu sur les marchés obligataires des entreprises. À peine une semaine passe sans une nouvelle plate-forme de négociation électronique à venir sur le marché dans l'espoir de shoehorning obligations dans un modèle de négociation d'équité avec des piscines sombres, des échanges et tout le reste entre les deux. Les enjeux sont élevés à la suite d'un changement spectaculaire dans le paysage du commerce de crédit au cours des cinq dernières années, ce qui a laissé de nombreux fonds de la bourse craignant leur capacité d'acheter et de vendre des titres. Les banques, les gestionnaires d'actifs, les bourses, les plateformes de négociation et les start-ups indépendantes sont tous des cornes de verrouillage et, dans certains cas, des armes dans la course à la création d'offres de négociation électronique qui permettra aux investisseurs obligataires de commercer directement entre eux. Tout simplement, une grande partie du capital est assis avec des investisseurs institutionnels et de détail. Richie Prager, responsable des stratégies de négociation et de liquidité chez BlackRock, doit trouver des sites semblables au modèle du marché boursier où ce capital peut être négocié. Le buyside doit devenir un fabricant de prix, pas seulement un preneur de prix. La formule gagnante a jusqu'ici échappé à des tentatives de haut niveau des banques et des investisseurs, mais cela n'a pas empêché une vague de startups défiant les plates-formes de négociation en place comme Bloomberg, MarketAxess et Tradeweb. Beaucoup cherchent à imiter les pools sombres qui ont gagné en importance au cours des dix dernières années sur les marchés boursiers, visant à inverser le recul de la taille des billets obligataires au cours des cinq dernières années. Capital est assis avec des investisseurs institutionnels et de détail. Nous devons trouver des sites similaires au marché boursier où ce capital peut transiger des banques, y compris HSBC et UBS continuent à pousser vers l'avant avec leurs propres efforts. Liquidnet, le plus grand opérateur de fonds sombres au monde sur les marchés boursiers, se tourne maintenant vers les titres à revenu fixe, tandis que le London Stock Exchange Group dans son achat de Bonds a jeté son chapeau sur le ring. Ensuite, il ya un radeau de plates-formes indépendantes formées par des gens de l'ex-industrie comme Bondcube et Electronifie d'attente dans les coulisses. Cette foule de lancements se produit malgré ce que certains considèrent comme des dettes d'entreprises inhérentes à l'inadéquation au commerce électronique en raison de la nature fragmentée du marché. Citigroup, par exemple, a près de 2000 titres de créance en circulation, il n'a qu'un seul cours de l'action. Pensez-y de cette façon: la liquidité sur le marché boursier est d'un couple de pieds de large et quelques milles de profondeur, la liquidité sur les marchés obligataires de crédit est d'un couple de miles de large et quelques pouces de profondeur, a déclaré Rupert Warmington, Chez Tradeweb, détenue majoritairement par Thomson Reuters, qui détient également IFR. Pas de panacée Même le tir sur tous les cylindres, personne ne s'attend à électronique pour expliquer plus de 10 de négociation d'obligations corporatives, mais c'est encore un prix à lutter pour. Unir l'industrie derrière n'importe quelle plateforme reste un défi formidable, though. D'un côté assis gonflés investisseurs buyside. Les chiffres de Citigroup montrent que les avoirs de fonds communs de placement (y compris les FNB) étaient juste timides de US1trn en décembre, soit plus de 12 fois plus que l'ensemble du stock d'obligations détenu par les concessionnaires. Ce ratio a été inférieur à deux contre un en 2007, mais les fonds ont depuis gorgé sur une surabondance de l'émission de la dette mondiale tout comme les banques reculer les activités de négociation pour se conformer à la réglementation des capitaux plus lourd. À la suite de cette réduction de la provision pour risque de capital, les tailles moyennes de commerce électronique ont atteint environ 300 000 dollars américains pour des fonds obligataires de plusieurs milliards de dollars. En dépit de la décision actuelle de la roost en termes de taille, les fonds sont encore réticents à prendre un saut de foi et commencer à citer les prix des obligations eux-mêmes. Seulement un quart des 117 investisseurs interrogés par McKinsey et Greenwich Associates l'année dernière ont exprimé leur volonté de le faire, même sur une base anonyme. La crainte d'être repris une fois qu'ils révèlent leurs positions sous-tend encore la plupart des investisseurs la philosophie sur le e-trading. Il ya trois conditions préalables au succès d'une plate-forme de commerce électronique. Il doit nous permettre de traverser avec d'autres sur le buyside dans un environnement où le capital risque est rare et leur structure de propriété est neutre ou indépendant. Qui a accès aux données est très important, a déclaré Stephen Grady, chef de la négociation mondiale au sein de Legal amp General Investment Management. Formule gagnante Cette liste aide à expliquer pourquoi certaines plates-formes mono-entité ont tôt fait de gagner en force, y compris Goldman Sachss G-Sessions et Aladdin Trading Network de BlackRock, qui s'est depuis associé avec MarketAxess sur son offre. Les plates-formes indépendantes se sont précipitées pour combler l'écart sur le marché, la restauration avant tout à la communauté buyside. Certains services voient même des marchands entièrement désintéressés en demandant aux banques conservatrices d'agir en tant qu'agents de règlement plutôt que de demander aux banques de se tenir au milieu des transactions de client à client. La plupart des sites offrent une gamme de protocoles commerciaux. Il s'agit notamment du modèle traditionnel de demande de devis, de la diffusion des prix sur un carnet de commandes centralisé, de sessions d'enchères et de piscines sombres. Mais apaiser le buyside sans aliéner le sellside est une ligne dure à marcher. Contrairement aux actions, les investisseurs obligataires ne peuvent pas simplement se tourner vers les bourses pour un prix des actions, les banques sont toujours au centre du processus de découverte des prix. Cette dynamique explique que les banques continuent de s'intéresser à la gestion de leurs propres plates-formes dans lesquelles elles jouent un rôle d'agence correspondant aux métiers des clients, en dépit des préoccupations des clients concernant la propriété. Il y a très peu de croisement naturel parfait entre les clients sur les obligations que nous résolvons en gérant les flux algorithmiquement, a déclaré Paul Hamill, qui comme chef mondial des services d'exécution pour FX, les taux et le crédit à UBS supervise la plate-forme de négociation électronique PIN PIN. Vous avez besoin d'une masse critique de volumes sur une plateforme pour vous rapprocher des transactions sans risque, et les clients doivent le voir travailler pour établir la confiance dans le modèle. Traité multilatéral Néanmoins, la plupart des praticiens s'accordent à dire que les plates-formes de négociation multilatérales sont les futures places offertes peuvent offrir une carotte suffisamment juteuse pour tenter les banques de sauter à bord. Cela signifie que leur rôle implique plus que de citer les prix sur un écran seulement pour être coupé de la transaction finale. Seuls ceux qui parviennent à trouver le bon accord avec les deux côtés de l'industrie réussiront à être plus que les rans. C'est un peu comme le boom des dotcom que certaines initiatives vont fonctionner, mais la vérité est la construction d'un système multi-distributeur viable est une tâche très difficile, a déclaré Niall Cameron, chef de crédit à HSBC, qui a récemment lancé son propre lieu de crédit Place de crédit. Même alors, il ne résout pas le problème fondamental. Il peut être un bon système pour le temps de paix, mais quand le marché est volatile, tout s'arrête. Has e-trading pris le contrôle encore Cette page est sur: La transformation du marché, en partie provoquée par l'électronisation, semble être d'atteindre un nouveau point Dans son évolution. L'utilisation croissante de données importantes, le développement ultérieur de la technologie dans toutes les catégories d'actifs, les conditions de marché incertaines et même la poussée de la réglementation font tous partie de cette nouvelle vague de changement. Dans le domaine de l'exécution, le cross-asset deal entraîne de nouvelles exigences en matière de données et d'outils pour mieux supporter le front office. Ceux-ci affecteront également l'approche que les comptoirs de buy-side portent à leur évaluation de l'exécution et de la gestion des risques. Avec la mise au point d'un nouveau programme d'identification de l'avenir de la salle des marchés, HSBC a étudié les changements potentiels à venir dans les plates-formes d'exécution, la conception des produits, Le style d'investissement et l'engagement sur le marché qui auront un impact direct sur le buy-side. Afin de comprendre comment ces développements se traduisent par la proposition et l'infrastructure des clients, HSBC a réuni ses équipes des marchés des actions, des titres à revenu fixe et des devises pour discuter du paysage commercial futur ce qu'il peut détenir pour les firmes buy-side et la capacité des banques à Soutenir leurs partenaires dans cet environnement en constante évolution. Christophe Rivoire, Directeur Général, Responsable Global des Taux de Change Mehmet Mazi, Administrateur Délégué, Responsable Global du Crédit Commercial Paris Pennesi, Administrateur FX e-risk Richard Anthony, Directeur général, FX eRisk et eSales Simon Cornwell, Administrateur, Responsable des Services d'Exécution Personnalisés (CES) Règlement EMEA, moteur des buy-sides nouvelle approche du e-trading La structure du marché est irrévocablement modifiée à mesure que les modèles de trading sont modifiés par la demande de Une plus grande transparence du côté de l'achat et des charges de capital plus élevées imposées à la vente. La réglementation, de Dodd-Frank aux règles d'adéquation des fonds propres de Bâle III, oblige les acteurs du marché à réagir soit à la pression économique, soit à une restriction directe de l'activité. Quels sont les moteurs immédiats et futurs de l'évolution de la demande des clients en exécution Christopher Butt (Equities). Une réglementation telle que la MiFID II qui entrera en vigueur en 2018 et la mise en œuvre continue de Bâle III affecteront l'ensemble des activités de financement et d'exécution tant pour les banques que pour les clients. Comme le coût de prise de risque et la capacité de gérer la variation du risque, l'appétit pour les services a changé après 2008, nous avons vu une augmentation du nombre de premiers brokers que nos clients avaient pour atténuer le risque de contrepartie qui se réduit maintenant que les entreprises d'investissement alternatives Les portefeuilles rétrécissent. Dans un monde où le bilan devient de plus en plus une ressource précieuse, les clients peuvent se concentrer sur un plus petit nombre de primes pour maintenir leurs niveaux de service. Simon Cornwell (Actions). La régulation post-crise a permis un meilleur contrôle de la ségrégation des actifs du client et de la ré-hypothèque. Maintenant, les clients cherchent beaucoup plus vers leurs partenariats de courtier en s'assurant qu'ils ont des contreparties en place avec la compétence pour couvrir leurs besoins à l'avenir, dans un contexte de taux d'intérêt bas, post-MiFID II, et avec compensation obligatoire des dérivés. Comment les réglementations touchant les acteurs du marché s'orientent vers le commerce électronique Christophe Rivoire (Revenu fixe). Tous ces nouveaux règlements poussent le marché à être négocié plus électroniquement, dans le but de le rendre plus transparent et observable pour tous les participants au marché. Pour les clients américains, il est obligatoire de négocier des instruments dérivés sur des facilités d'échange (SEF) et près de 50% du chiffre d'affaires des instruments dérivés est négocié électroniquement, ce qui a considérablement changé la façon dont le marché fonctionne. Simon Cornwell (Actions). Du côté de l'équité, les changements structurels décrits précédemment changent ce que les clients attendent de leurs courtiers. Nous voyons des canaux électroniques à faible contact et de plus en plus importants avec un besoin croissant de consultants d'exécution sur le sell-side fournissant couleur autour de la structure du marché et des changements réglementaires ainsi qu'une vue multi-actif sur ce qui conduit les marchés. Comment les clients buy-side se sont-ils adaptés à ces changements, soit dans la gestion des risques, soit dans la meilleure exécution de Paris Pennesi (FX). Dans FX, le comptoir de négociation buy-side adopte une approche beaucoup plus quantitative qu'elle ne l'a fait auparavant pour accroître sa capacité à gérer l'exécution et la transparence des parties prenantes. Dans le passé, un client ayant une conversation avec un bureau de vente-négociation aurait été suffisant pour leurs besoins d'information. Il ya une demande accrue pour plus d'analyse quantitative et factuelle du marché pour les aider à gérer leur risque qui est susceptible de se poursuivre au cours des 12 prochains 24 mois. Simon Cornwell (Actions). La récente publicité autour de lieux alternatifs a poussé de nombreux clients à regarder au-delà de l'offre standard courtier, derrière le marketing: ils nous demandent maintenant d'analyse sur mesure comment algos travail, comment ils peuvent utiliser les outils d'une manière optimale et ont des exigences à éviter Exécuter sur certains sites. C'est un grand changement depuis cinq ans, lorsque les clients étaient généralement heureux d'avoir eu accès à un ensemble standard de salles. L'examen thématique de la FCA sur la meilleure exécution a clairement indiqué que lorsque les professionnels du marché avec leurs propres clients utilisent des courtiers pour exécuter des ordres en leur nom, ils ont le devoir de surveiller le rendement de ces courtiers pour s'assurer qu'ils sont à l'aise Exécution de ces courtiers et comprendre le détail. Comment la HSBC s'adapte-t-elle aux exigences réglementaires et à l'évolution des demandes des clients Richard Anthony (FX). La composition de nos équipes a changé. Nous avons des membres de l'équipe qui se concentrent sur la fourniture ou la construction d'outils d'analyse statistique que nous fournirons aux clients à l'avenir. Dans le passé, nous aurions été un marché insulaire assez insulaire dans le marché des effets, qui était axé sur la provision de liquidité et ensuite avec succès le risque de gérer ce flux, nous avons maintenant une plus grande interaction avec nos clients en raison de leur demande d'information. Par exemple, nos clients demandent de plus en plus une analyse statistique des modèles de liquidité du marché, car ils les aident à adapter leur processus d'exécution. Simon Cornwell (Actions). Comme les clients ont permis d'offrir des offres de courtier plus, cela a créé un défi d'utilisabilité, étant donné les différents ensembles de stratégies et de dénomination des conventions à travers la rue. Les clients les plus sophistiqués créent maintenant souvent un ensemble standard de stratégies et il est le métier des courtiers de cartographier leur trousse à outils pour répondre à ces besoins. Les stratégies elles-mêmes continuent d'évoluer et nous pouvons améliorer la performance en intégrant plus de signaux, mais cela peut maintenant se produire dans les coulisses, sans que les clients n'aient besoin de changer leur flux de travail. E-trading et de nouveaux outils, des ressources de plus en plus précieuses pour les buy-side Buy-side firmes établissent des partenariats de confiance avec les acteurs clés que les conditions de négociation plus difficiles s'emparer. La chute des niveaux de liquidité entre les catégories d'actifs augmente le besoin de relations solides et de niveaux de service quantifiables. Pour la première fois, probablement, les nouveaux modèles qui sont établis semblent remettre en cause l'orthodoxie des rôles et des services existants de création de marché. Dans un contexte de faible taux d'intérêt soutenu, les investisseurs ont besoin de la capacité de trouver le rendement et le risque de couverture. Avec la capacité des vendeurs de réduire le risque, les banques doivent innover afin de soutenir leurs partenaires buy-side, en affinant les activités traditionnelles multi-actifs pour travailler sur ce nouveau marché et en construisant de nouvelles capacités pour rejoindre la recherche de rendement. Comment la demande des clients pour les outils de changement Richard Anthony (FX). Nous fournissons actuellement une analyse des coûts de transaction post-transaction (TCA) qui peut être une façon de montrer la meilleure exécution et fournit au client les informations nécessaires pour aider les décisions futures au sujet des algos à utiliser. Et les clients recherchent maintenant une analyse pré-négociation et une simulation pré-négociation pour aider à déterminer quels algues utiliser et quand les utiliser. Christopher Butt (Actions). Il ya une demande croissante pour une approche multi-actifs. Les affaires dans lesquelles Simon et moi sommes impliqués sont des actions, mais en vertu d'être en prime, HSBC est un actif croisé. Donc, si on regarde la gamme de solutions que nous avons, il y a des actions en trésorerie, l'accès au marché dans les marchés émergents avec un emballage qui pourrait être un swap, un swap de portefeuille, P-Note (Notes de participation), ou pourrait Être un repo. Nous pouvons offrir des contrats à terme, des devises étrangères, des financements et des emprunts d'actions, afin de créer un seul point de contact. Il permet à nos clients d'exécuter électroniquement avec toute une série de contrôles de pré validation, que nous nous engageons à nous assurer d'avoir un cadre de contrôle robuste et il fournit une plate-forme évolutive et efficace. Où voyez-vous la croissance dans l'électronisation des échanges Mehmet Mazi (revenu fixe). Dans le revenu fixe il dépend de l'instrument. S'il s'agit d'obligations d'État très liquides et de certaines obligations de sociétés de haute qualité, il faut traiter et prendre des décisions sur des périodes de temps plus courtes, de sorte que nous assistons à l'électronique de la prise de décision et au traitement direct. Pour les obligations moins liquides, où le risque de vente a été retiré, ou les obligations qui sont des placements détenus jusqu'à leur échéance, nous voyons des fournisseurs tiers et des équipes internes élaborer des systèmes de découverte de prix et de gestion de la relation client Aider les commerçants et les vendeurs à trouver des acheteurs et des vendeurs de ces instruments. Richard Anthony (FX). Dans FX il ya une évolution de l'électronisation via la plate-forme de banque unique, sous la forme d'analyse de coût de transaction, outils d'allocation, ou services post-trade. Comme la distribution du produit génère électroniquement un prix électronique, on constate une croissance accrue dans l'électronique accrue du processus de tarification et de gestion des risques. L'automatisation de l'exécution des opérations de couverture nécessite un marché électronique significatif qui n'existe que dans une trentaine de devises. Nous voyons une plus grande transition vers les contrats à terme et les livraisons non livrables, en partie grâce à certains règlements qui poussent ces produits sur des plateformes électroniques où les banques peuvent couvrir ces transactions par voie électronique et élaborer des modèles systématiques pour la gestion des risques en cours. Christophe Rivoire (Revenu fixe). À l'interne, nous partageons les outils de tarification et l'infrastructure pour nous assurer que nous ne reproduisons pas d'autres initiatives à la fois dans les titres à revenu fixe et les actifs croisés avec les actions et les actions. Nous optimisons à la fois l'électronisation et nos investissements. À mesure que le marché se rapproche d'un livre à ordre unique, il aide à l'électronisation côté client. Christopher Butt (Actions). Nous voyons une tendance intéressante se développer à la fois des côtés d'achat et de vente du marché: avec la nécessité d'augmenter l'efficacité et d'automatiser autant que possible, et les exigences sur la mesure des actifs pondérés en fonction des risques (RWA), de plus en plus vendre Les joueurs cherchent à faire plus avec un nombre réduit de clients et les clients cherchent à faire de même, en travaillant avec moins de partenaires bancaires. À HSBC, l'une des façons d'aborder cette question de notre côté était d'améliorer l'expérience du client afin d'offrir un point d'entrée unique, quel que soit le produit qu'ils envisagent. Par conséquent, nous offrons de plus en plus un service cross-asset à nos clients dans la mesure du possible, des actions en espèces, de l'accès synthétique, des dérivés cotés et du financement. Une des forces clés de HSBC réside dans notre présence sur les marchés locaux et l'accès à de multiples bilans, ce qui nous donne un avantage significatif pour le service de nos clients Y a-t-il des outils plus efficaces pour les clients pour gérer la question de liquidité face à travers les marchés Richard Anthony (FX). Oui, mais ce n'est pas seulement sur les outils. Il existe des périodes de bonne liquidité et de très mauvaise liquidité. Cela peut être aussi pendant la journée de négociation. Certains aspects des outils que nous utilisons peuvent dans certains cas offrir une réponse partielle au problème et cela se reflète dans les demandes que nous recevons des clients. Par exemple, les algues qui recherchent la liquidité ont gagné un fort intérêt auprès de nos clients, alors qu'il s'agissait autrefois de TWAP, et nous prévoyons que cette tendance se développera davantage au cours des dix-huit prochains mois. Christophe Rivoire (Revenu fixe). Pour les taux et le crédit, on a le sentiment que le commerce électronique va améliorer la liquidité et augmenter l'accès au marché, mais cela dépend de l'instrument. Nous croyons que le commerce électronique contribue à la liquidité en permettant aux nouveaux acteurs du marché de s'engager, y compris les entreprises de négoce à haute fréquence. Cependant, il ne crée pas de liquidités là où il n'y a pas d'intérêt d'achat et de vente. Christopher Butt (Actions). L'une des forces clés de HSBC réside dans notre présence sur les marchés locaux et l'accès à de multiples bilans, ce qui nous donne un avantage significatif au service de nos clients. Paris Pennesi (FX). S'ils utilisent des outils comme les algos, ils comptent sur nous pour comprendre la nature et la mécanique des différents sites, mais ce sont souvent les informations sur la dynamique de liquidité de marchés particuliers ou de paires de devises auxquelles les clients nous viennent. Ce qui suit: Certaines tendances vont persister, formant la base de la planification stratégique Sans une image claire du marché futur, la stratégie doit être flexible. Avec des entreprises d'achat et de vente capables de voir des secteurs très différents du marché, obtenir des conseils de l'autre côté de la rue sera vital lors de l'élaboration d'une approche axée sur l'avenir stratégique qui se déroule en ligne avec l'évolution du marché. Avec quel aspect de l'évolution de la salle de négociation, les clients ont le plus besoin de soutien Paris Pennesi (FX). Les clients ont du mal à déterminer comment utiliser un algo plutôt qu'un autre. Nous assistons à une demande croissante de simulation pré-négociation et d'analyse pré-négociation pour les aider dans ce processus décisionnel. Ce sera un domaine intéressant de développement au cours des 18 prochains mois. Christophe Rivoire (Revenu fixe). Les clients devront trouver de la liquidité avant qu'ils puissent trouver un prix et combien cela est facile dépend de la capacité de négocier sur un carnet de commandes électronique ou bilatéralement. Nous nous sommes déjà tournés vers la diffusion en temps réel des prix, la gestion des risques et la communication avec les clients, ainsi que le traitement direct pour le post-commerce. Simon Cornwell (Actions). Gérer et mesurer les performances d'exécution est le plus grand défi pour les clients. Ils ont besoin d'un soutien au stade du pré-commerce pour les aider à concevoir une stratégie commerciale appropriée, puis des conseils sur la façon de mettre en œuvre ce plan. Cela se poursuit au cours de l'exécution avec des indications sur la liquidité, les spreads et les profils de volume et ensuite l'analyse post-trade plus établie suit pour évaluer la performance. Les courtiers se concentrent sur l'amélioration de l'information qu'ils fournissent aux clients dans ce domaine qui est essentiel dans un monde plus dégroupé, axé sur l'exécution. Richard Anthony (FX). Ce que les clients ont le plus besoin est de savoir plus sur les profils de liquidité il ya des moments de risque optimal à exécuter et il ya des moments de sous-optimale de risque à exécuter et je pense avec la liquidité de plus en plus rare et ces décisions prennent une importance croissante. Cela peut avoir un impact fondamental sur le succès de toute exécution que vous faites. Que prévoyez-vous être les prochaines tendances dans l'avenir de traiter Christopher Butt (Equities). Le véhicule privilégié pour l'effet de levier selon un modèle privilégié traditionnel est le prêt sur marge, pour les titres à revenu fixe et pour les actions est une combinaison de prêt sur marge plus synthétique. Nous pensons qu'il y aura de plus en plus de changements dans le monde de la synthèse. Selon moi, du point de vue du capital, du bilan et du financement, on obtiendra le meilleur traitement d'un point de vue réglementaire. Croissance la plus importante par rapport à la prime traditionnelle. Mehmet Mazi (Revenu fixe). Ce que nous essayons de réaliser ne changera guère, mais les technologies que nous utilisons pour y parvenir changeront toujours. Cela signifie qu'une partie de notre offre de valeur est en gardant le dessus des technologies qui nous permettent d'exécuter en plus grande taille, plus rapidement, et de rassembler plus de clients à travers plus d'instruments. C'est pourquoi nous prenons particulièrement en compte les commentaires des clients pour nous assurer de suivre à la fois les tendances des marchés et d'aligner notre offre sur leurs besoins en constante évolution. Christophe Rivoire (revenu fixe). Le commerce électronique est la clé aujourd'hui et le sera plus encore à l'avenir, la banque s'engage pleinement dans cette voie, par exemple nous cherchons à développer davantage des solutions de tarification plus précises et plus compétitives. Nous avons déjà mis à jour nos plateformes dans quelques devises et nous devons le faire à l'échelle mondiale tout en continuant d'améliorer les fonctionnalités pour faciliter les flux avec nos clients. Richard Anthony (FX). En termes de produits négociés, nous observons déjà un glissement de la position juste vers les plus sophistiqués comme les contrats à terme non livrables qui sont de plus en plus négociés par le biais des plateformes électroniques. En partie grâce aux réglementations qui transforment davantage de transactions sur des plateformes électroniques. Cela crée des lieux où les banques sont en mesure de couvrir ces transactions par voie électronique. Ils peuvent ensuite élaborer des modèles systématiques pour la gestion des risques en cours. À l'avenir, plus de nouveaux produits seront également négociés électroniquement. Conclusion Au-delà des aspects immédiats et tactiquement positifs apportés par la nouvelle vague d'outils de e-trading, un aspect se pose plus que les autres: l'expérience client offerte par le sell-side est aujourd'hui clé et deviendra de plus en plus stratégique demain. Avec le buy-side qui cherche à réduire le nombre de ses partenaires bancaires et les acteurs non bancaires à la recherche de solutions innovantes et d'infrastructures plus souples, l'un des défis majeurs de la salle de marché de demain sera de développer des Clients. En tant que tel, le concept d'un guichet unique devrait devenir le véritable changeur de jeu. À HSBC, nous avons fait de notre priorité d'aider nos clients à naviguer dans cet environnement en constante évolution en travaillant avec eux en partenariat sur ces sujets qui, à un moment donné, auront un impact sur nous, conclut Niall Cameron, responsable de Marchés EMEA. Nous avons identifié un ensemble de thèmes qui vont modifier la façon dont les affaires se font tant du côté de l'achat que du côté de la vente: Exécution, gestion des risques, solutions de rechange, financement du Trésor et durabilité. Nous avons élaboré une gamme de solutions client spécifiques et avons poussé des initiatives internes pour y répondre. En rassemblant des solutions et des idées sur la salle de traite de demain, nous pouvons aider nos clients à être mieux préparés à affronter cet environnement et potentiellement saisir de nouvelles opportunités, à partir d'aujourd'hui. Fca. org. ukstaticdocumentsthematic-reviewstr14-13.pdf Juillet 2014 Pour plus d'informations, contactez-nous: markets. insightshsbc Cette page concerne:
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